Evolution du cours de l’or depuis 2000 en dollars et en euros. Graphiques historiques sur 25 ans
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Rappelez-vous le passage à l’an 2000, le battage médiatique pour la célébration de notre entrée dans le 21ème siècle. A la clôture des marchés, le 30/12/1999, l’once d’or troy cotait 290,25$ et 289,09€. Depuis l’an 2000, le cours de l’or en a fait voir de toutes les couleurs aux investisseurs. Après des décennies de stabilité, il s’est envolé pour atteindre un sommet inégalé en 2012, puis en 2020 et enfin en 2024, comme le montre le graphique ci-après, issu de données extraites du site LBMA.
Dans cet article, nous vous proposons notre analyse de l’historique de ce cours, en dollars puis en euros. Elle vous aidera à mieux comprendre les grandes tendances et les facteurs qui influent sur le prix du métal précieux.
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Notre méthode pour l’analyse du cours de l’or depuis 2000
Deux fois par jours ouvrés, à 10h30 (Fixing AM) et 15h00 (Fixing PM), la LBMA publie sur son site les cours officiels du métal jaune. Ce sont ces fixings londoniens qui servent de référence à tous les acteurs de la filière aurifère : banques, comptoirs de l’or, courtiers, joaillers, …
Pour faire notre analyse, nous allons prendre le dernier ‘fixing’ (généralement PM, mais il y a des exceptions) du dernier jour ouvré de chaque année civile. En fonction des périodes de congés, ce dernier jour ouvré peut tomber un 29, un 30 ou un 31 Décembre.
La référence que nous prenons pour notre analyse, sur le cours de l’or depuis 2000, est celle de la publication de l’après-midi du 30/12/1999. Comme nous l’avons dit précédemment, le dernier fixing du siècle dernier était de 290,25 USD. C’est donc cette valeur qui va nous servir de référence pour mesurer la progression du cours depuis l’an 2000, soit exactement 25 ans à fin 2024.
La montée progressive du cours de l’or jusqu’en 2012.
Le 21ème siècle s’annonce comme le siècle de tous les excès pour l’or. Au tout début des années 2000, il connaît des débuts modestes, avec un plus bas à 272,65$ à la fin de l’année 2000. Mais 2 ans plus tard, il entame une irrésistible ascension, passant de 417,25$ par once troy à fin 2003 à plus du double à fin 2008 (865,50$). La crise des sub-primes provoque une augmentation de la pente jusqu’à l’année 2012 ou l’or culmine : une once coûte alors 1 664 dollars, un record historique. Son prix a tout simplement été multiplié par six depuis l’an 2000.
Mentionnons également la mise sur le marché de lingots de petite taille, tel que le Valcambi de 100 grammes, des alternatives plus abordables au traditionnel lingot de 1 kilo, qui ont permis aux petits investisseurs d’acheter de l’or.
Variation du cours de l’or depuis 2000 en USD (Source : LBMA)
Le retournement du cours de l’or en 2013
Dès 2013, toutefois, le vent tourne, la crise de Lehman Brothers étant oubliée. De nombreux investisseurs se désintéressent du métal noble pour se tourner vers les valeurs des nouvelles technologies. Les prix diminuent de façon conséquente : ils tombent à 1062,25$ par once troy à fin 2015, soit une baisse de 30 % depuis 2012. Toutefois, même si cette baisse est importante, le cours de l’or reste à un niveau historiquement élevé.
La baisse constatée depuis 2013 n’a, quant à elle, pas uniquement touché l’or ; on l’a aussi remarquée chez d’autres métaux précieux, comme le platine et l’argent, et chez des métaux industriels comme le cuivre, le nickel et l’étain. Selon les analystes du site Slate, cette perte de vitesse s’expliquerait par une conjonction de facteurs, dont le déstockage de trackers d’or par les investisseurs institutionnels, et l’endettement de plusieurs pays européens, comme Chypre et la Grèce, qui aurait été allégé par la vente de leur or.
Quoi qu’il en soit, comme le montre notre graphique ci-dessus, ce passage à vide va vite se faire oublier. Dès 2016, le cours de l’or recommence à monter, avec une pente qui rappelle celle du début des années 2000.
La ‘remontada’ jusqu’au 2ème sommet de 2020.
Après un petit palier fin 2018 à 1 281,65$, le cours reprend de la vigueur. Cela s’explique en partie par l’arrivée sur le marché des trackers, des produits qui reproduisent le cours de l’or sans effet de levier. La demande asiatique a par ailleurs beaucoup contribué à créer une tendance haussière, comme l’explique fort bien un article de Capital.fr : la Chine a acheté de grosses quantités d’or, tout comme l’Inde, pays qui possède une longue tradition d’investissement sur l’or. Portée par les premières inquiétudes liées aux conséquences du Covid-19, le cours atteint une 2èmesommet à 1891,10$ à la fin 2020.
Palier de 2021-2022, puis nouvelle envolée 2023-2024.
Début 2021, un engouement exagéré pour les crypto-monnaies détournent les investisseurs de l’or physique au profit de l’or numérique. Cela va contribuer à un palier de 2 ans (2021-2022), avant que les crises géopolitiques (Ukraine, Gaza) et climatiques viennent booster le cours de la relique barbare. A noter également l’effort fait par les raffineries pour produire des lingotins toujours plus petits (1g), parfois organisés en tablettes (Combibar). Cela a permis de rendre l’or accessible au plus grand nombre et à booster la demande. L’année 2024 se termine ainsi sur un plus haut à 2610,85$.
La progression du cours de l’or en dollars depuis l’an 2000, soit en 25 ans, aura donc été de 800%.
Regardons maintenant l’évolution du cours de l’or depuis 2000 en euros.
Pour l’évolution du cours en euros, nous utilisons la même méthode que pour l’analyse en dollars. Comme vous pouvez le voir sur le graphique ci-après, la référence est de 289,09€. C’était le cours de l’or dans la devise européenne le 30/12/1999, juste avant l’an 2000. Vingt-cinq ans plus tard, le 31/12/2024, le fixing du matin clôturait l’exercice 2024 à 2508,24 euros.
La progression du cours de l’or en euros depuis l’an 2000, soit en 25 ans, aura donc été de 767%.
Variation du cours de l’or depuis 2000 en EUR (Source : LBMA)
Rien de bien particulier sur ce graphique en euros si on le compare à son homologue en dollars. A noter tout de même, de ce côté de l’atlantique, l’absence du pic de 2020. Durant cette période l’inflation aux USA a été plus forte que dans la zone euro, ce qui a certainement incité les investisseurs en dollars à augmenter leurs stocks de métal jaune.
Notre conclusion sur cette formidable performance du cours de l’or depuis 2000.
Après un siècle de stabilité, le cours de l’or a connu une formidable hausse au 21ème siècle. En 25 ans (1999-2024), la relique barbare a progressé de 800% en dollars et de 767% en euros. En augmentation quasi-constante depuis l’an 2000, à l’exception du trou d’air des années 2013-2015, sa progression s’est même accélérée en 2024 (+34,65% en euros sur une seule année) : l’or a ainsi prouvé de façon magistrale qu’il mérite bien son statut de valeur refuge.