Comment a évolué le cours du palladium sur les 10 à 15 dernières années ?
Découvert en 1803, en même temps que le Rhodium, par un chimiste anglais du nom de Wollaston, le palladium fait partie des métaux nobles au même titre que le platine avec qui il partage le même groupe du tableau périodique des éléments (le n° 10). Tout comme son confrère, il a la particularité d’être très employé dans le secteur automobile.
Mais alors que le platine est utilisé dans les voitures diesels, le palladium sert pour l’essentiel à équiper les pots catalytiques des moteurs à essence, des moteurs qui sont réputés être plus propres. Si son cours dépend donc principalement de l’activité économique, il est également lié au durcissement des normes environnementales, des normes qui poussent la demande de ce métal noble vers des sommets.
Nous allons analyser la rentabilité d’un achat de palladium sur un horizon de 10 à 15 ans et la comparer à celle d’un achat d’or sur les mêmes périodes. Nous terminerons notre exposé en faisant une recommandation sur le choix d’un courtier en palladium.
Analysons le graphique historique du cours du palladium sur la dernière quinzaine d’années
Pour cela allons chez le broker Or.fr (anciennement GoldBroker.fr) à la rubrique « Cours ». Sélectionnons l’onglet « Cours de l’Or » pour voir apparaitre les 3 autres rubriques, une pour chaque métal précieux mis en vente par ce courtier. Choisissons « Cours du palladium » et cochons la devise « USD » ou toute autre devise à notre convenance.
Nous obtenons le tableau ci-après qui nous donne la variation du cours en dollars sur un horizon de 15 ans (2004-2019) :
Historique du cours du palladium sur 10 et 15 ans
De 2004 à 2008, la première progression du cours est liée à la croissance de l’industrie automobile dans le monde. Sous-produit minier, son extraction est liée à celle du nickel et du platine dans 3 pays producteurs : Russie, Afrique du Sud et Amérique du Nord (USA et Canada). Un pic à $577 est atteint fin février 2008 juste avant l’éclatement du scandale des subprimes et le déclenchement de la crise financière mondiale qui s’en est suivie.
Après une plongée en dessous de la barre des $200 (concomitante avec la faillite de Lehman Brothers, mais beaucoup moins violente que celle de son confrère le platine), le cours a repris une hausse plus rapide, la demande en voitures à essence des pays émergents devenant très forte. De 2011 à 2015 le cours atteint un palier et tangente la barre des $800 jusqu’à ce que le scandale du Dieselgate ne vienne gâcher la fête.
La chute est brutale avec un plus bas à $477 début Janvier 2016 avant une nouvelle séquence de hausse très similaire à celle post-lehman brothers. En Janvier 2018, soit 2 ans plus tard, le métal noble avait plus que doublé son cours pour atteindre les $1128.
Après une perte de $200 sur le premier semestre 2018, le cours du palladium va littéralement flamber pour atteindre un pic à $1609 fin Mars 2019, son record jusqu’à ce jour.
Mais la faiblesse des ventes de voitures en Chine et en Europe a initialisé une nouvelle baisse, vite enrayée par la pénurie de l’offre, les stocks étant au plus bas. Un nouveau pic a été atteint début juillet 2019 à $1596.
Comparons les rendement du palladium et de l’or sur 15 et 10 ans
Au LPPM « London Platinum and Palladium Market » de la bourse de Londres, le palladium était coté $214 début Aout 2004. Quinze ans plus tard, au début d’Aout 2019, il était à $1440 soit un rendement de 568%.
Voyons qu’elle a été la performance du cours de l’or sur la même période ? Toujours chez le même courtier Or.fr, allons regarder le graphique du métal jaune :
Historique du cours de l’or sur 10 et 15 ans
Au cours spot de Londres, l’or était coté $400 début Aout 2004. Quinze ans plus tard, au début d’Aout 2019, il était à $1466 soit un rendement de 266%.
Pour résumer, en 15 ans (2004-2019) le rendement du palladium a été le double de celui de l’or.
Si l’on fait maintenant l’exercice sur 10 ans seulement l’écart est encore plus grand. En effet de 2009 à 2019 le métal jaune s’est bonifié de 49,6% alors que le palladium a dépassé les 421% de rendement.
Pour résumer, en 10 ans (2009-2019) le rendement du palladium a été 8,5 fois plus important que le rendement de l’or.
Pour la petite histoire, c’est mi-décembre 2018 que le cours du palladium a dépassé le cours de l’or, une première historique qui n’avait pas eu lieu depuis Février 2002.
Faut-il acheter du palladium ?
Contrairement à l’or (valeur refuge par excellence), l’achat de palladium est plus risqué. En 2019, son utilisation dans les pots catalytiques des moteurs à essence (de l’ordre de 3 à 5 grammes par pots) est toujours prépondérante (de l’ordre de 80%). Mais qu’en sera-t-il lorsque la majorité du parc automobile aura basculé vers des véhicules hybrides ou électriques ? Certains experts considèrent que le durcissement des normes d’émission de CO2 va accroitre le besoin de palladium dans les pots d’échappement des voitures hybrides, compensant la baisse du parc « essence ».
D’autre part, le palladium est également utilisé dans l’électronique grand public (condensateurs, connectique,..), un secteur en plein développement, mais qui dépend, comme l’automobile, de la croissance mondiale.
Bref, acheter du palladium est un choix de spéculateur.
Des rendements supérieurs à 5,6 en 15 ans ou supérieurs à 4,2 en 10 ans, certes, cela fait rêver !
Mais sachons raison garder :
« Dans le cadre d’une stratégie de diversification de votre portfolio de métaux précieux, nous vous conseillons de ne pas dépasser 20% d’acquisition en palladium. »
Chez quel courtier acheter du palladium ?
L’offre de palladium sur Internet est plutôt rare, en tout cas beaucoup plus limitée que celle de l’or. On trouve néanmoins une grande variété de produits (des lingots de 1 gramme à 100 grammes) chez le britannique BullionByPost mais celui-ci ne propose pas de solution de stockage sécurisée.
Parmi les courtiers de notre panel, seul Or.fr (ex GoldBroker.fr) a mis des lingots de palladium « Crédit Suisse » de 1 once (soit 31,1 grammes) à son catalogue :
Cours du lingot de palladium de 1 once chez le courtier Or.fr (ex GoldBroker.fr)
A la date de publication de cet article (6/8/2019) le prix de vente, pour des quantités au-delà de 9, était de 1378 €, alors que le cours spot était à 1285 €, soit un écart de 6,3% incluant la prime à l’achat et la commission du courtier.
Commander du palladium chez ce broker est très facile. L’inscription chez Or.fr se fait en ligne en quelques minutes. Scannez une pièce d’identité et un justificatif de domicile, envoyez-le tout sur le site et, dès que votre compte est approuvé, vous pouvez passer commande. Tout se fait en ligne jusqu’à un montant maximum d’achat de 30 000€, permettant d’acheter, par exemple, jusqu’à 21 lingots de 1 once du Crédit Suisse (tel que présenté ci-dessus).
Au-delà de 30 000€ un devis vous sera envoyé par le courtier. C’est le prix spot au moment de la réception des fonds qui sera retenu pour la commande (paramètre non négociable). Par contre, n’hésitez pas à négocier les autres paramètres du devis : commission d’achat et frais de garde en coffre sécurisé. A noter que contrairement à l’or et l’argent, ce courtier ne fait pas de livraison internationale pour le palladium.